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访谈:金价走势分析及年末黄金投资指南


金融界网站 2010-9-29 15:59:20 点击: 次  发表评论

 主持人:各位网友大家好,针对近期黄金走势持续走高且未出现明显回调,很多网友关心下一步黄金的投资方向,为此我们邀请了恒泰大通首席分析师袁林老师。

  袁林:大家好。

  主持人:黄金持续走高,如何看待目前的金价走势?

  袁林:我觉得最近黄金走势,从基本面来看是各种因素综合的结果,从技术上来看也是前期长时间盘点积累的爆发。

  主持人:到现在为止,大家都比较关心的是黄金有没有一个年底的行情,之前在这个问题上炒得沸沸扬扬,很多人认为黄金到年底有一个持续走高的预期,有人预测会到1300、1400怎么看待这个行情?

  袁林:我觉得现在已经是年底的行情,我个人认为近期应该有一个比较大的调整,但是这个调整不会影响整个大涨趋势。我觉得明年早些时候再创出新高,比方说1300、1400,这是比较合理的预期。

  主持人:最近黄金上升,是什么因素支撑?

  袁林:我觉得黄金上涨因素比较多,跟前期比较没有大的变化,因为现在从宏观经济看,复苏的前景不是很明确,实体经济给我们带来的盈利的回报水平不是很高,同时全球为了刺激经济复苏,一直维持低利率的货币政策,这种政策政策导向不会有变化,未来对美元贬值的预测也非常强烈,在这些因素的综合作用下,今年早些时候这种条件已经具备了只不过市场没有像我们预测的那样出现上涨,时间有所延迟,但是并不代表基本面有所变化,大的环境还是上涨。

  主持人:就目前来讲,影响黄金的走势的主要因素,给我们归纳一下有哪些方面?

  袁林:从大的方面看主要是低利率的环境,黄金是没有利率收入的品种,对于大多数黄金投资者,在利率越高的情况下,投资黄金的机会比较低。而现在利率比较低,短期内通胀压力也不是很大,实际利率并不高,投资黄金的机会成本不高,美国大量放松美元,导致长期通胀压力的预期增加,长期美元贬值的预期增加了。再有一个,除了比较大的基本环境之外,稍微微观点看,因为从最近十年,最近十年的统计数据,实物黄金、珠宝首饰的需求这块每年第四季度是最高的,黄金市场投资需求也很旺盛,我们从全球的最大的黄金交易所成交量看,也是第三季度开始推动黄金价格上涨的因素。

  主持人:影响金价这些因素,尤其是一些经济数据,怎么去分析和看待这些经济数据对金价的走势影响?

  袁林:经济数据能够帮助我们判断未来的一些经济政策,一些货币政策的变化,我提醒大家注意的,没有任何一个经济数据和黄金价格有任何关系。只不过因为在欧美发达国家的货币政策、财政政策相对透明。我们根据一些重要的指标,GDP、CPI数据,根据这些数据的变化大致上可以判断美联储未来货币政策走向,根据这些货币政策,目前来看大致可以判断美联储在未来不会改变目前的宽松货币政策。这是我们判断黄金价格受到支持的基本依据。而且我想提醒大家经济数据,即便是很重要的数据,偶尔一两次变化不代表对黄金市场有什么影响,从趋势上看有可能影响一个国家的货币政策,进而影响黄金市场的资金流向。这个时候经济数据才会对我们判断未来市场走势有所影响。

  主持人:近期有一个回调幅度,会大到什么程度?

  袁林:这个很难用百分比预测吧,这只是我们根据黄金市场的一些特点,任何一个市场都是这样的,因为黄金市场跟股票、期货不一样,股票市场,某一支股票流动股的数量在一定时间内有限,而进入市场的资金是无限的。而一些期货,持仓量可以无限。我们分析市场走势的时候就跟股票不一样。我觉得会更复杂一些。从黄金市场的特点来看,之所以看好长期走势是因为近期上涨步伐非常稳健,是很有节奏感的上涨。另外一方面,近期压力比较大,我们如果持有这样的观点的话,近期出现必要的调整,是为下一步更大的涨幅做准备。

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